Тема 53. Структура рынка ценных бумаг (РЦБ), характеристика его участников

РЦБ – это сложная структура, имеющая много характеристик. Выделяют следующие виды рынков:1. Первичный и вторичный 2. Организованный и неорганизованный 3. Биржевой и внебиржевой 4. Традиционный и компьютеризированный 5. Кассовый и срочный. В зависимости от стадии обращения ц.б.: Первичный рынок – это рынок, обеспечивающий выпуск ц.б. в обращение, ее первое появление на рынке. Приобретение их первыми владельцами. Вторичный рынок – это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ц.б., это купля-продажа ц.б. и прочие формы перехода прав собственности в течение полного жизненного цикла ц.б. В зависимости от уровня регулируемости рынка: организованный и неорганизованный. На первых обращение ц.б. происходит по твердо установленным правилам., на вторых участники самостоятельно договариваются по всем вопросам. В зависимости от места торговли. Биржевой рынок – торговля ц.б. ведется на фондовых биржах, однако большинство видов ц.б. обращается вне бирж. Всегда организованный. Внебиржевой (небиржевые системы электронной торговли) – торг. ц.б. минуя фондовую биржу с различной степенью организации. В зависимости от типа торговли: Традиционный рынок – традиционная форма торговли ц.б. при которой покупатели и продавцы ц.б. встречаются в определенном месте и происходит публичный гласный торг (биржевая торговля) или ведутся закрытые торги (Шевчук Денис, Источники финансирования бизнеса). Компьютерный рынок – разнообразные формы торговли ц.б. на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи. Для него характерно: отсутствие места встреч, торги сводятся в введению заявок на покупку и продажу, непрерывность во времени. В зависимости от сроков на которые заключаются сделки с ц.б. Кассовый рынок – (рынок КЭШ и СПОТ) рынок немедленного исполнения заключенных сделок, при этом технически их исполнение может растянуться до 3 дней, если требуется поставка ц.б. в физическом виде. Срочный рынок – это рынок с отсроченным обычно на несколько месяцев, исполнением сделки. Участники РЦБ – это ф.л. или организации, которые продают либо покупают ц.б., обслуживают их оборот и расчеты по ним. Существуют следующие основные группы участников: 1. Продавцы (эмитенты) 2. Профессиональные посредники (брокеры и дилеры) 3. Покупатели (инвесторы) 4. Организации обеспечивающие функционирование РЦБ (биржа, РТС, банки, депозитарии, регистраторы, расчетно-клиринговые организации, рекламно-рейтинговое агнство) 5. Органы регулирования и контроля. Продавцы (эмитенты и владельцы ц.б.) – осуществляют выпуск и размещение ц.б. на первичном рынке и их дальнейшая продажа на вторичном рынке. Эмитенты – это государство, коммерческие предприятия и организации. Покупатели: В зависимости от статуса можно выделить: институционального инвестора – это ю.л. осуществляющие вложение денежных средств в ц.б.; индивидуального инвестора – это ф.л. осуществляющие вложение денежных средств в ц.б. В зависимости от цели инвестирования: портфельный инвестор – инвестор, осуществляющий формирование и управление портфелем ц.б. Стратегический инвестор – инв. осуществляющий управление долей собственности в виде ц.б. В зависимости от степени риска: робкого инвестора – это инвестор осуществляющий вложение денежных средств в ц.б. с целью их сохранности. Агрессивный инвестор – это инвестор осуществляющий 60–65 % спекулятивных сделок с акциями. Умеренный инвестор. Изощренный инвестор. Некомпетентный инвестор – несет убытки. Профессиональные посредники: Брокер – это профессиональный посредник, осуществляющий сделки за счет клиента на основании договора поручения или договора комиссии. Дилер – это профессиональный посредник осуществляющий сделки за свой счет и от своего имени. Маржа – кредит. Банки осуществляют кредитование участников РЦБ в размере маржи, а также формируют и управляют портфелями ц.б. Депозитарии – существуют при биржах. Осуществляют перевод прав собственности на ц.б. в результате сделок а также их хранение. Регистратор осуществляет перевод прав собственности на ц.б. по результатам сделки.